안녕하세요, 인자한 Dr. 화입니다.
오늘 분석해볼 기업은 바로 "솔브레인"입니다.
솔브레인 홀딩스에서 인적분할을 통해 설립되어 2020년 재상장되었으며, 솔브레인 홀딩스의 사업 중 반도체 및 전자 관련 화학 재료 제조 및 판매사업을 영위하고 있습니다. 본 회사는 삼성전자, SK하이닉스, LG디스플레이등 국내 굴지의 반도체 및 디스플레이 제조사에 공정용 화학재료 등을 공급하고 있습니다.
솔브레인은 반도체, 디스플레이, 2차 전지, 전자재료 등 크게 4가지 사업을 영위하고 있을 뿐만 아니라, 각 사업분야별 여러 계열사를 가지고 있습니다.
작년 3분기 분기보고서에 따르면, 각 사업분야별 매출은 반도체 재료에서 62%, 디스플레이에서 15%, 2차 전지 및 기타 재료에서 22% 를 차지하고 있습니다. 또한 각 분야별 주요 제품을 기준으로 시장 점유율의 추정치는 아래와 같습니다.
솔브레인은 특히 파운드리 GAA공정으로 주목받고 있습니다. GAA는 파운드리사업의 차세대 핵심 기술로, 반도체에 전류를 흐르게 하는 트랜지스터와 연관된 기술입니다. 파운드리에서 경쟁력은 고성능/저전력/초소형 반도체를 효율적으로 제작하는 것이 관건인데, 이때 트랜지스터에서는 전류를 통제하는 게이트와 이와 맞닿은 채널이 접촉하는 면적이 커야 효율이 높아지게 됩니다. GAA는 게이트가 채널을 4면으로 둘러쌓는 구조로 접촉면적이 넓어져 효율이 개선되므로, 삼성전자는 3nm공정에서부터 GAA기술을 활용할 예정이라고 합니다. 이에 소재 분야의 강자인 솔브레인은 대표 수혜주로 꼽힙니다. 기존 솔브레인은 식각 공정에 사용되는 소재 분야에서 탄탄한 입지를 가지고 있으며, 낸드 공정에 쓰이는 식각액을 삼성전자와 SK하이닉스에 공급 중입니다. 뿐만 아니라 최근 2차전지 수혜주로도 꼽혀 많은 관심을 받았습니다.
최근 솔브레인은 사업영역을 확대하는 노력을 하고 있는데, 그 일환으로 이스라엘 혈액분석 기업업체인 픽셀 메디칼을 인수한 바 있습니다. 본래 사업을 토대로 바이오 헬스케어 분야로도 사업 포트폴리오를 확장하며 신성장 동력을 발굴하기 위해 노력하는 모습을 엿볼 수 있습니다.
재상장한지 얼마 되지 않았지만 탄탄한 영업이익률을 보여주고 있으며 비율은 낮지만 배당도 주는 회사입니다.
다만 최근 가파른 원재료비 상승으로 인한 우려로 인해 일부 증권사에서는 목표가를 낮춘 바 있습니다. 가격이 조정을 받을 때가 오히려 매수 기회일 수 있을 것 같습니다.
※특정 투자 종목의 추천이 아니며, 모든 투자에 대한 판단과 책임은 투자자 본인에게 있습니다.
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